Рад всех приветствовать на очередной статье. За время моего отсутствия вышло несколько интересных статей по опционам, затрагивающим основные . Эти моменты мы обязательно рассмотрим и в наших статьях, но сперва нам необходимо закончить с параметрами. Итак, мы рассмотрели дельту и тету опционов. В этой статье мы рассмотрим гамму опциона и в последней статье, посвященной параметрам опционов, нам останется уделить свое внимание веге. На самом деле есть пятый грек - ро, однако он крайне редко принимается в расчет.

Что такое РО опциона?

Ро опциона показывает насколько изменится премия опциона при изменении процентной ставки. Изменение ставок это событие, как вы понимаете, ситуативное, нерегулярное, поэтому в расчет позиции такой факт как правило не принимается.

Что такое гамма опциона?

Гамма опциона это параметры опциона, показывающий насколько изменится дельта опциона при изменении базового актива на 1%. Гамма всегда выражается в процентах. Еще раз остановимся на этом. Допустим цена изменяется на 1%. При этом если у нас куплен , то на него будет влиять не только движение цены, но и взаимодействие гаммы с дельтой. Цена выносла на один процент, премия изменилась согласно дельте, а дельта изменилась согласно гамме. Отсюда следует важный вывод.

Как влияет гамма на нелинейность изменения премии опциона?

Премия опциона изменяется нелинейно при движении цены, это крайне важно запонмить. Одна из причин как раз заключается в связке дельта-гамма. Если у нас куплен опцион и цена движется сторону то премия изменяется экспоненциально, т.к. при движении цены гамма будет влиять на дельту, изменяя шаг премии. Например, сначала мы купили опцион и наша дельта была всего 0,3, т.е. при движении актива на 1% мы получали всего лишь 0,3% прибавку премии, но затем по мере того как цена двигалась в нашу сторону под влиянием гаммы дельта становилась 0,4, затем 0,5 и в конце концов 0,6. Таким образом при движении все той же цены, все того же фьючерса мы уже получали значительно больший возврат премии.

Как это влияет на нашу ?

Рассмотрим один из вариантов хеджирования - по дельте. В этом случае мы на старте приравниваем процентное изменение цены базового актива к процентному изменению опциона. Таким образом вместо одного базового актива (дельта которого всегда равна единице, 1% изменения базового актива это всегда 1% изменения его стоимости) мы взяли 4 опциона с дельтой 0,25. Теперь в стартовых условиях при изменении базового актива на 1% четыре наших опциона дадут изменение 0,25*4, т.е. точно также 1%. Однако если цена идет в нашу сторону, то под влиянием гаммы дельта меняется и, например, при изменении дельты с 0,25 до 0,3 мы получаем 0,3*4 = 1,2. Т.е. при изменении цены базового актива на 1% мы получаем на 20% больше с опционной позиции.

Как это влияет на наши убытки?

Взаимосвязь дельты с гаммой верна и в обратную сторону. Если цена актива идет против нас, то дельта начинает снижаться под влиянием гаммы. Гамма уменьшать дельту, а значит если идет против нас, то мы все меньше и меньше ощущаем это негативное влияние. Допустим мы взяли опцион с дельтой 0,5. При движении против нас дельта начала снижаться до 0,45 и позже до 0,4. Это значит что в последнем случае при изменении цены БА на 1% наша премия изменяется лишь на 0,4%, хотя было 0,5%. Итак мы выяснили, что под влиянием гаммы премия купленного опциона изменяется при движении в нашу сторону с ускорением, а при движении против нас - с замедлением (или отрицательным ускорением). Действительно, многие называют дельту опциона скоростью, а гамму - ускорением.

Как распределяется гамма по страйкам?

Поскольку RIU4 экспирируется в понедельник, начнем рассматривать параметры опционов на примере RIZ4. Обращаем внимание, что ближайшим опционным страйком в данном случае для нас будет являться 120 000.

Где покупать - вопрос отдельный. Подобно остальным грекам гамма распределяется по доске опциона параболически, т.е. достигает своего максимального значения на страйках наиболее близких к цене и начинает снижаться при отдалении от центральных страйков. Таким образом, возвращаясь к предыдущим скриншотам, мы видим, что гамма достигает своих максимальных значений на страйках 120 000 и 122500, а затем начинает снижаться при движении как ввверх так и вниз по опционной доске.

Гамма также изменяется по времени и при приближении к экспирации возрастает. Однако это не делает покупки ближе к экспирации более выгодными, т.к. при приближении к эспирации значительно возрастает тета, что делает удержание позиции крайне рискованым. Также гамму необходимо обязательно учитывать тем, кто расчитывает купить дальний дешевый опцион. Да, опционы в отдалении от центральных страйков будут значительно дешевле, но поскольку гамма там будет ниже, то при движении в вашу сторону вы ощутите значительно меньший эффект. И наоборот, если вы покупаете опцион с большой дельтой (например 0,7 или выше), то запас для работы гаммы получается не такой большой. При движении в вашу сторону опцион приблизится к 1 по дельте и вы перестанете ощущать преимущество по сравнению с покупкой базового актива. На этом мы закончим с рассмотрением гаммы. Допускаю, что сегодняший материал, возможно, будет понятен не при первом прочтении. Пожалуйста, если тема опционов вам интересна, не поленитесь посмотреть материал дополнительно или сформулировать конкретный вопрос.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Как говорится, лучше учиться на чужих ошибках, чем на своих. В этой статье мы рассмотрим 10 самых распространенных ошибок, которые совершают начинающие осваивать медитацию.

1) Новичкам:

2) Отвлечение:

3) Комфорт:

4) Длительность медитации:

5) Усилие:

6) Поза медитации:

7) Учитель медитации:

8) Ограничение:

9) Терпение:

10) Внимательность:

Обычно принято разделять природную палитру на четыре цветотипа: Лето, Осень, Зима и Весна.
Однако, этого совершенно не достаточно для точного определения своего цветотипа и дальнейших рекомендаций в подборе одежды, макияжа и цвета волос. Ведь существует 12 цветотипов внешности, а не 4.

Для удобства понимания на круге представлена 4 цветотипа, каждый из которых подразделяется на 3 подтипа. А также указаны колориты: мягкий, яркий, теплый холодный и светлый, темный.

Многие из тех, кто уже сталкивались с цветотипами или пробовали отнести себя к определенному цветотипу, смогли заметить, что рекомендации не совсем подходят и остается очень много вопросов. Мы рассмотрим все нюансы и подробно расскажем о каждом подтипе.

В этой статье мы рассмотрим:

■
■ Какие бывают цветотипы
■ Что такое колорит?
■ Как определить свой цветотип?

Что такое цветотип внешности?

Очень часто красивые вещи или цвет волос «не идут», но не понятно почему. Это объясняется тем, что цвета одежды перекликаясь с природными цветами нашей внешности либо находят гармонию, подчеркивая красоту, либо «забивают» нас. В статье неудачные сочетания можно увидеть как это работает и понять почему. Так же для того, чтобы выглядеть безупречно, важно понять свой колорит, о чем мы поговорим далее в этой статье.

Какие бывают цветотипы?

Существует 4 глобальных цветотипа. Каждый из 4 цветотипов разделяется еще на 3 подтипа. Таким образом, всего существует 12 цветотипов внешности. Каждый из них обладает своими уникальными характеристиками.

Так, например, Лето бывает Светлым Холодным или Мягким , а Зима подразделяется на Темную зиму , Холодную и Яркую и каждый из них имеет свои особенности.

Цветотипы делятся на холодные и теплые. Холодные - это Лето и Зима . Теплые - Осень и Весна . В чем же разница?

Чем отличается цветотип Лето от Зимы?

Отличается степенью контраста между кожей и глазами, волосами. Преобладанием темных красок в цвете волос, бровей и глаз. Зима - это контраст, Лето - это нюанс. Цветотип Зима идеально выдерживает глубокие, насыщенные тона, тогда как цветотип Лето становится прекрасным в более нежных, приглушенных тонах. Да, есть более светлые представительницы лета и те, в природной палитре которых присутствует больший контраст, но тем не менее они всегда мягче зимы.

На картинках видна разница природной палитры типичной представительницы цветотипа зима и цветотипа Лето . Холодные оттенки остаются, но меняется их глубина от светлых и средних у лета и до самых темных у Зимы . Уровень контраста у зимы выше.

Чем отличается цветотип Осень от Весны?

Оба цветотипа теплые, но различаются, но различаются яркостью тонов и их приглушенностью. На изображении представлены оттенки, которые встречаются в природной палитре Осени и Весны . Наглядно видно, как меняется насыщенность и чистота цветов.

Весне идут чистые, более яркие теплые оттенки, тогда как цветотипу Осень больше подходят теплые приглушенные, более густые цвета, отличающиеся глубиной в зависимости от того, какому из трех осенних подтипов соответствуют.

Цветотип Лето

Цветотип лето является очень распространенным в северных широтах. Благодаря своему большому диапазону природных палитр его представительнцы могут сильно отличаться друг от друга. Главной особенностью цветотипа Лето является холодная, приглушенная палитра природных красок от совсем светлых до средне темных.

Цветотип Лето подразделяется на три подтипа: Светлое Лето, Холодное Лето и Мягкое Лето.

Светлое Лето соответствует месяцу Июнь. Самый светлый из летних цвтотипов. Отличается низким уровнем контраста между кожей, глазами и волосами. Преобладают светлые оттенки и холодноватый тон. Кожа светлая, может иметь красноватый тон. Волосы от светлого блонда до светло русого.		Холодное Лето соответствует месяцу Июль. Является абсолютно холодным подтипом. Самый холодный среди летних. Отличается средним уровнем контраста между тоном кожи, цветом глаз и цветом волос. Во внешности преобладают холодные оттенки. Цветотип Холодное лето легко спутать со Светлым летом.		Мягкое Лето - это месяц Август. Являясь холодным поддтипом имеет теплые ноты, так как граничит с Мягкой Осенью (теплым цветотипом). Мягкое лето - один из самых интересных, сложных подтипов, так как может маскироваться под Осень, Холодное лето или даже под Зиму.

Цветотип ОСЕНЬ

Цветотип осень является теплым сезоном. Палитра цветотипа Осень всегда теплая, но разной степени яркости и глубины в зависимости от подтипа. Осень делится на три подтипа: Мягкая Осень, Теплая Осень и Темная Осень.

Мягкая Осень соответствует месяцу Сентябрь. Находясь между Теплой Осенью и Мягким Летом, совмещает в себе особенности обоих подтипов. Так, теплые оттенки встречаются с приглушенностью, рождая прекрасный подтип, ключевой характеристикой которого является мягкость.		Теплая Осень представляет месяц Октябрь. Самый яркий и теплый среди осенних. Прекрасные представители этого сезона обладают зеленоватыми, ореховыми глазами, иногда голубыми в сочетании волосами от светло каштанового до ярко рыжего.		Темная Осень - это месяц Ноябрь. Приближаясь к зиме, можно увидеть более высокий контраст между кожей, глазами и волосами. Теплые оттенки, характерные для осени становятся более глубокими и темными. Именно поэтому порой можно спутать темную Осень и Темную Зиму. Однако Темная Осень всегда можно определить благодаря небольшим нюансам.

Цветотип ЗИМА

Цветотип зима занимает второе место по распространенности в России. Зима - это холодный цветоип, отличительными особенностями которого является глубина цвета и очень высокая контрастность между глазами, кожей и волосами. Данный цветотип очень интересен различиями между подтипами. Зима делится на: Темную Зиму, Холодную Зиму и Яркую Зиму.

Темная Зима соответствует месяцу Декабрь. Главной особенностью этого подтип являются глубокие, темные цвета во внешности, недаром она называется Темная. Однако, соседствуя с Темной Осенью, может иметь в своей палитре теплые ноты. Например тон глаз может быть с янтарными вкраплениями, загар может быть золотым.		Холодная Зима - это месяц Январь. Самый холодный из зимних. Данный подтип лишен теплых красок и лучше всего раскрывается в окружении одежды, украшений и косметики холодных оттенков. Глаза Холодной Зимы всегда льдистые, холодные от темных до средних. А тон кожи может быть даже немного красноватым.		Яркая Зима представляет месяц Февраль. Характеристика данного подтипа заложена уже в самом названии. Основной отличительной чертой являются яркие тона. Это и яркие радужки от светлых, средних до темных. Цвет глаз всегда чистый, лучистый без приглушенных тонов. Идеально смотрятся яркие, насыщенные цвета в одежде, при этом очень важен контраст между волосами, бровями и кожей.